什麼是未平倉合約（Open Interest）？

股票流通股的數量通常是固定的，然而期權合約數量沒有上限。 ‌

期權的未平倉合約是指某個期權合約在市場上尚未結算或平倉的合約數量。也就是說，它代表著當前仍有多少期權合約持有人尚未將其合約賣出或買入。未平倉合約隨著新合約的開立而上升，在平倉或清算時下降。

因此，它與交易量（Volume）不同，交易量是指某個期權合約在一定時間內的交易總量，即買方和賣方之間的成交數量，它反映了市場的活躍程度和期權的受歡迎程度。 ‌

值得注意的，未平倉合約不是即時交易數據，而交易量是即時計算的。 未平倉合約有大約7個鐘頭的滯後，因為期權清算公司（ OCC ）僅在市場收盤後核算未平倉數。 例如，假設您在交易時段內查看以下期權合約的報價詳情，顯示3,288的未平倉合約是告訴您在前一個交易日收盤時有多少未平倉數。 為了方便投資者了解真實行情，美股收盤後不到1個鐘頭，微牛會展示該交易日的真實未平倉合約。

資料來源：Webull APP

為何需要關注未平倉合約？

1、高未平倉合約代表較高的流動性

仔細觀察期權鏈，會發現不同期權合約的未平倉合約因行使價或到期日而不同。 較長到期日或深度ITM / OTM期權通常具有較低的未平倉合約，意味住它們的流動性較差。普通投資者可能會更關注那些具有高未平倉合約的標的，因為流動性更高。

為方便投資者交易，微牛提供兩種榜單，根據未平倉合約從高到低進行排名。

• 期權總持倉榜單： 對標的進行排名
• 持倉量： 對每張期權合約進行排名

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2，未平倉合約的變化可以提醒期權異動

透過分析未平倉量的變化，可以得出一些關於期權市場活動的結論。未平倉合約的大幅增加意味著新資金湧入市場，可能表明當前的市場勢頭可能會繼續。 未平倉合約的大幅減少表明資金退出，可能意味著當前的價格趨勢即將結束。

• 增倉量榜單：提交大的單 張期權合約進行排名。
• 減倉量榜單：提交的單張期權合約進行排名。

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總結

未平倉合約的大幅變化可能表明某些期權合約的異常行為。 然而，僅憑該指標並不能預測價格走勢，需要結合看跌/看漲比率等其他指標，投資者方可更深入地瞭解市場情緒，並做出更明智的投資決策。 ‌

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